【佛山陶瓷网】申银万国：信息化将是政策下一个着力点

    申银万国：信息化将是政策下一个着力点

1月9日，申银万国发布研究报告认为，十八大报告提法“新四化建设”，新四化作为新一届政府的新提法，一定会在政策层面逐一宣示和落实。资本市场已先后反映了农业现代化和新型城镇化这两化，新四化中目前仍未反映的“信息化”将是政策的下一个着力点，值得高度关注。

　　十八大报告提法“新四化建设”：坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。

　　报告指出，资本市场正在逐一反映这四化。从十八大正式提出新四化以来，资本市场正在先后一轮轮反映这四化。第一化农业现代化：从10月底开始启动的农业现代化下农机设备、土地确权流转下的土地资产重估。第二化新型城镇化：12月以来，以新型城镇化为名，铺天盖地的周期品上涨。

　　报告指出，新型信息技术类基础设施建设投资力度有望超预期。明年来看，外需增长的前景并不乐观，而消费能力扩大需要一个过程，因此中央一定会增加并引导民间投资，而在打基储利长远、慧民生、又不会造成重复建设的基础设施领域，一定是优先考虑的投资范畴。

　　报告认为，国内信息技术类基础设施与发达国家仍有差距，移动互联将继续倒逼信息技术类投资加速。以lte为例，从目前全球lte网络市场分布来看，中国所占的比重仍然非常小，与美日韩等信息技术类基础设施较为发达的国家比，仍然有差距。此外高速发展的移动互联将在13年继续引领全球新兴技术周期革命，而其必然倒逼国内新型信息技术基础设施的资本开支。

　　报告称，2013年新型信息技术类基建投资有望超预期。基于移动互联高速发展 投资作为13年经济增长的保护垫 新一届政府新四化的提法，判断信息技术类基建投资有望超预期。以中移动为例，其13年资本开支计划正在酝酿之中，预估上报版本高达2000亿，同比增长20%，并且通过的可能性很高，则三大运营商13年capex增速将达10%。增量投资主要集中在4g以及4g配套的承载网，其中承载网投资增量较大。

　　对于个股，申银万国重点推荐了推荐新海宜、中天科技、烽火通信。报告表示，重点关注基础类产品：1)基础类产品如：odn、光纤，运营商已发现前期产品质量存在问题，目前对质量的重视度在上升，价格压力小。2)新海宜(odn产品受益capex增长，在手订单保障13年业绩)，中天科技(光纤受益capex增长，外加预制棒和特种缆的成长)，烽火通信(承载网产品受益capex增长)。来源证券时报网)

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